投稿者: admin

企業価値の評価に使うツールは一長一短。
しかし、実務では、DCF法、マルチプル法すべてを考慮してシナリオ分析して検討する。

当期純利益が　10億の会社、　PERが15倍の場合、＝150億が時価総額
買収するなら　半分以上

長期的な経済成長力は、「人口」と「一人当たり生産性（≒平均的教育水準）」

中華圏、インド圏の成長力・・・量的にも質的にも

多様性、個別性と普遍性が入り混じる経済圏
（世界でも最も先端的で、競争の激しい市場でもある）

日本の幸運・・・気候温暖、美しい自然、海の幸・山の幸、豊かな文化に恵まれ、かつ政治的、法的にも安定した、「東アジア」の国であること

高度な設備集約産業、知識集約産業か、生産と消費が同時同場型のサービス産業か、いずれかに収れん

日本市場は世界の８％に過ぎない現実、そして人口減少・高齢化（≒縮む市場）の現実

激変の時代は「知恵」と「度胸」で誰でも世界チャンピオンになれる時代

国内においては、高効率、高解像度の経営によってしっかり稼ぐ力をつけ、淘汰・再編を進める

成長戦略は、企業の規模、業種、新旧を問わず、グローバル経済圏で勝つこと、そのために世界中に最適な産業立地、機能立地を求める事

若者よ、文化勲章なんか狙わずに、いきなりノーベル賞を取りに行け！

政権交代の功績（！？）、円高の功績（！？）は、戦う意志のある経営者をホームバイアスから解放したこと（・・・しかし、これから「フルグローバリゼーション」の真の試練が待っている）

・心は自由であるか？
・逃げていないか？
・当事者・最高責任者の頭と心で考え、行動しているか？
・現実の成果に固執しているか？
・本質的な使命は何か？使命に忠実か？
・家族、友人、社会に対して誇れるか？
・仲間、顧客、ステークホルダーに対してフェアか？
・多様性と異質性に対して寛容か？

最悪WACCをわすれてもこれは忘れるな。

・ベネフィットはなにか？
・コストはどのような構造になっているか？
・計算期間をどのように見るか、それは妥当か？
・残存価値をどのように考えるか、それは妥当か？（インダストリアルアクセサリーズ）・何が企業価値のキードライバーなのか？（NPVの分解）
・実際に成功させるためにどこに着目して、リーダーとして何に力を入れるべきか？
・ステイクホルダー（銀行顧客。投資家、社員）への説明は十分か？

「勝ち続ける」には、経営戦略で他所が真似したがらないことをやり続ける。

・リスクフリーレート 国債の利回り（日本は0％　アメリカは2％
アメリカは30年ものの国債を使う、日本は10年ものの国債を使うのが一般的

・MBO　経営者による買収
・EBO　雇用者による買収

・アニュアル 年に一度
・セミアニュアル 半年毎の、年2回

●日本電産社長
・購入時には2割、PMIが8割で成功
・PMIで送り込む人材が重要
・日本企業は高値づかみしている。
・M&Aのポートフォリオが必要
・時価総額の5％までの金額でしか買わないというルール
・15年間購入させてくださいとオファーを出し続ける。
・購入させるエージェントは割り引いてくれたら金額を多く支払う。

●M&A方法

トランビ
バトンズ

各自治体が手掛ける事業承継支援センター

イノベーター理論では、普及の過程を5つの層に分類しており、それを基にマーケティング戦略、市場のライフサイクルについて検討することが推奨されています。

イノベーター（Innovators）：革新者
アーリーアダプター（Early Adopters）：初期採用層
アーリーマジョリティ（Early Majority）：前期追随層
レイトマジョリティ（Late Majority）：後期追随層
ラガード（Laggards）：遅滞層

ラガードとは、イノベーター理論における5つのグループの1つ。最も保守的・伝統的な層。世の中の動きに関心が薄く、流行が一般化してからそれを採用することが多い。中には不採用を貫く者もいる。市場全体の16.0％を構成。