カテゴリー: 数字系

●管理会計の目的

企業価値の評価に使うツールは一長一短。
しかし、実務では、DCF法、マルチプル法すべてを考慮してシナリオ分析して検討する。

当期純利益が　10億の会社、　PERが15倍の場合、＝150億が時価総額
買収するなら　半分以上

最悪WACCをわすれてもこれは忘れるな。

・ベネフィットはなにか？
・コストはどのような構造になっているか？
・計算期間をどのように見るか、それは妥当か？
・残存価値をどのように考えるか、それは妥当か？（インダストリアルアクセサリーズ）・何が企業価値のキードライバーなのか？（NPVの分解）
・実際に成功させるためにどこに着目して、リーダーとして何に力を入れるべきか？
・ステイクホルダー（銀行顧客。投資家、社員）への説明は十分か？

・リスクフリーレート 国債の利回り（日本は0％　アメリカは2％
アメリカは30年ものの国債を使う、日本は10年ものの国債を使うのが一般的

・MBO　経営者による買収
・EBO　雇用者による買収

・アニュアル 年に一度
・セミアニュアル 半年毎の、年2回

●日本電産社長
・購入時には2割、PMIが8割で成功
・PMIで送り込む人材が重要
・日本企業は高値づかみしている。
・M&Aのポートフォリオが必要
・時価総額の5％までの金額でしか買わないというルール
・15年間購入させてくださいとオファーを出し続ける。
・購入させるエージェントは割り引いてくれたら金額を多く支払う。

●M&A方法

トランビ
バトンズ

各自治体が手掛ける事業承継支援センター

●損益分岐点売上高
固定費÷｛（売上高−変動費）÷売上高｝

●将来価値、現在価値計算

●WACC計算
［株主期待 × 株主資本／(負債+株主資本) ］ ＋ ［銀行利率×(1-税金) × 負債／(負債+株主資本)］

・ROS
売上高利益率（Return On Sales）
「利益÷売上高×100」

・アセット
資産

・デッド
会社が、借入や社債の発行など、負債（デット）の方法で資金調達をする方法

・エクイティ
株式発行など、資本（エクイティ）の形で資金調達をする方法

・変動費型ビジネスは、変化に対して柔軟だが、売上を大きく伸ばせない。

・固定費用型ビジネスは変化に対して難しいが売上を大きく伸ばすことができる。